來(lái)源：華夏時(shí)報(bào)

　　作者：吳敏?

　　12月2日，《華夏時(shí)報(bào)》記者注意到，民生人壽7.88億股股權(quán)作為執(zhí)行裁定書(shū)項(xiàng)下財(cái)產(chǎn)權(quán)益在北京產(chǎn)權(quán)交易所掛牌，擬進(jìn)行轉(zhuǎn)讓。該項(xiàng)目披露截止日期為2025年11月25日。

　　這是該筆股權(quán)第二次被掛上北京產(chǎn)權(quán)交易所，而在2021年至2022年，該筆股權(quán)還曾先后5次現(xiàn)身深圳聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易所，但均未尋到接盤(pán)方。資料顯示，該筆股權(quán)來(lái)自民生人壽第三大股東海鑫鋼鐵，目前這家公司已破產(chǎn)重整。

　　近年來(lái)，民生人壽股權(quán)頻頻被擺上貨架，自2020年以來(lái)，該公司多家股東所持股權(quán)被掛牌轉(zhuǎn)讓或拍賣(mài)，次數(shù)高達(dá)16次，但無(wú)一成交。對(duì)于股權(quán)轉(zhuǎn)讓對(duì)公司經(jīng)營(yíng)等層面是否產(chǎn)生影響等問(wèn)題，本報(bào)記者曾聯(lián)系民生人壽相關(guān)負(fù)責(zé)人采訪，截至發(fā)稿，尚未獲得對(duì)方回復(fù)。

　　多筆股權(quán)被掛牌轉(zhuǎn)讓

　　海鑫鋼鐵是民生人壽第三大股東，持股比例為13.13%。海鑫鋼鐵曾是山西省內(nèi)規(guī)模最大的民營(yíng)企業(yè)，也是國(guó)內(nèi)第二大民營(yíng)鋼企。由于受鋼鐵行業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩、市場(chǎng)不景氣，以及經(jīng)營(yíng)管理不善等因素影響，2014年3月，海鑫鋼鐵被迫全面停產(chǎn)。同年11月，運(yùn)城市中級(jí)人民法院正式受理海鑫鋼鐵的重整申請(qǐng)。2015年，“鋼鐵并購(gòu)大王”建龍集團(tuán)接手破產(chǎn)重整的海鑫鋼鐵。

　　此后，海鑫鋼鐵所持民生人壽13.13%股權(quán)就多次出現(xiàn)在股權(quán)交易平臺(tái)，但一直未能找到接盤(pán)方。一位業(yè)內(nèi)人士向本報(bào)記者表示：“盡管13.13%的股權(quán)可以讓投資人在保險(xiǎn)公司具備一定的話語(yǔ)權(quán)，但在當(dāng)前央企回歸主業(yè)、民企回籠資金，中小險(xiǎn)企股東正在加速離開(kāi)保險(xiǎn)業(yè)的背景下，掛牌出讓股權(quán)遇冷的險(xiǎn)企也不在少數(shù)，一方面是保險(xiǎn)業(yè)回歸保障，監(jiān)管部門(mén)對(duì)險(xiǎn)企股東資格和資金來(lái)源審核越來(lái)越嚴(yán)格。另一方面行業(yè)短期面臨發(fā)展瓶頸，部分險(xiǎn)企本身經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)不佳，也使各路資本更加審慎冷靜。”

　　實(shí)際上，民生人壽股權(quán)頻頻被擺上貨架。自2020年以來(lái)，該公司多家股東所持股權(quán)被掛牌轉(zhuǎn)讓或拍賣(mài)，次數(shù)高達(dá)16次，但無(wú)一成交。

　　最近一次是今年10月，中色股份將所持民生人壽約6.17%全部股權(quán)掛上北京產(chǎn)權(quán)交易所轉(zhuǎn)讓?zhuān)D(zhuǎn)讓價(jià)格面議，披露日期為2024年10月16日至 2025年4月2日。

　　這已是中色股份第三次計(jì)劃轉(zhuǎn)讓民生人壽股權(quán)。早在2014年，中色股份就曾通過(guò)北京產(chǎn)權(quán)交易所掛牌轉(zhuǎn)讓民生人壽2.84%股權(quán)。今年4月，中色股份又將所持全部6.17%股權(quán)出售，但未成功。時(shí)隔6個(gè)月再次掛牌，可以看出中色股份去意已決。

　　中色股份是民生人壽的第6大股東，同時(shí)也是唯一的國(guó)資背景股東。若股權(quán)成功出售，則意味著民生人壽唯一國(guó)資股東將退出股東行列。對(duì)于清倉(cāng)離場(chǎng)的原因，中色股份曾表示“是為了更好地聚焦實(shí)業(yè)、突出主業(yè)、專(zhuān)注專(zhuān)業(yè)”。

　　北京聯(lián)合大學(xué)商務(wù)學(xué)院金融系教師楊澤云在接受《華夏時(shí)報(bào)》記者采訪時(shí)亦表示，中色股份轉(zhuǎn)讓民生人壽股權(quán)的原因，主要是受到央企“限金令”的影響。此外，近年來(lái)，監(jiān)管對(duì)于保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)防范風(fēng)險(xiǎn)的考慮，加大對(duì)于保險(xiǎn)公司股東監(jiān)管和問(wèn)責(zé)、強(qiáng)化股權(quán)結(jié)構(gòu)監(jiān)管、加強(qiáng)資本真實(shí)性監(jiān)管、加強(qiáng)穿透監(jiān)管等一系列嚴(yán)監(jiān)管的措施，且保險(xiǎn)行業(yè)本身面臨著市場(chǎng)轉(zhuǎn)型而盈利不佳，都使得部分保險(xiǎn)公司的股東萌生去意。

　　年內(nèi)裁撤30余家分支機(jī)構(gòu)

　　不僅僅是中色股份，2020年，山東華樂(lè)實(shí)業(yè)、通聯(lián)資本以及湖南前進(jìn)投資有限公司三家股東將所持民生人壽全部股權(quán)先后8次掛上阿里拍賣(mài)平臺(tái)，但均以流拍告終。

　　對(duì)于股權(quán)屢屢流拍的原因，有業(yè)內(nèi)人士曾向本報(bào)記者表示，主要原因在于所拍賣(mài)股權(quán)本身占比較小，構(gòu)不成戰(zhàn)略投資者，難以獲得話語(yǔ)權(quán)。若作為財(cái)務(wù)投資者又欠缺吸引力，從流動(dòng)性來(lái)看，投資民生人壽變現(xiàn)流程復(fù)雜等待時(shí)間久，遠(yuǎn)不如信批及時(shí)、變現(xiàn)容易的上市公司。

　　另有保險(xiǎn)股權(quán)投資人表示，一般較大比例的持股才能達(dá)到推動(dòng)保險(xiǎn)與自身主業(yè)協(xié)同的目的，而小股東地位無(wú)法實(shí)現(xiàn)這一要求。另外，拍賣(mài)對(duì)于競(jìng)買(mǎi)人條件要求也設(shè)置比較多。除了需要符合法律法規(guī)規(guī)定的有關(guān)保險(xiǎn)公司股東資格要求，其他要求還包括具有在規(guī)定的付款期限內(nèi)一次性付清的能力等。

　　民生人壽于1994年籌建，2003年獲批，是國(guó)內(nèi)第一家以民營(yíng)資本為主體的全國(guó)性專(zhuān)業(yè)壽險(xiǎn)公司，由全國(guó)工商聯(lián)牽頭組建成立，經(jīng)過(guò)數(shù)次股權(quán)轉(zhuǎn)讓與變更，“萬(wàn)向系”逐步掌握民生人壽絕對(duì)話語(yǔ)權(quán)。目前，魯偉鼎通過(guò)萬(wàn)向控股、上海冠鼎澤兩家公司共持有民生人壽43.84%的股權(quán)，并擔(dān)任民生人壽董事長(zhǎng)。

　　從經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)來(lái)看，民生人壽已經(jīng)連續(xù)14年盈利。2020年—2023年，該公司分別實(shí)現(xiàn)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入125.31億元、122.04億元、118.21億元、119.61億元；同期實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)21.94億元、14.63億元、1.85億元、4.6億元。今年前三季度，該公司實(shí)現(xiàn)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入109億元，凈利潤(rùn)為2.92億元。

　　值得一提的是，今年以來(lái)，民生人壽已有超過(guò)包括30家中支、營(yíng)銷(xiāo)服務(wù)部在內(nèi)的機(jī)構(gòu)獲批撤銷(xiāo)。例如10月22日，金融監(jiān)管總局內(nèi)江監(jiān)管分局發(fā)布關(guān)于民生人壽內(nèi)江中心支公司撤銷(xiāo)的批復(fù)稱，同意撤銷(xiāo)民生人壽內(nèi)江中心支公司。接批復(fù)文件后，公司應(yīng)立即停止一切經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，于15個(gè)工作日內(nèi)向金融監(jiān)管總局內(nèi)江監(jiān)管分局繳回許可證，并按照有關(guān)法律法規(guī)要求辦理相關(guān)手續(xù)。

　　對(duì)于裁撤分支機(jī)構(gòu)是基于哪些考慮以及是否將影響投保人服務(wù)等問(wèn)題，本報(bào)記者亦曾采訪民生人壽相關(guān)負(fù)責(zé)人，但未獲得回復(fù)。不過(guò)，楊澤云向本報(bào)記者表示，裁撤中支公司、營(yíng)銷(xiāo)服務(wù)部，主要是受到保險(xiǎn)行業(yè)整體轉(zhuǎn)型和降本增效的影響。不僅民生人壽的中小保險(xiǎn)公司，頭部保險(xiǎn)公司也裁撤了不少營(yíng)銷(xiāo)機(jī)構(gòu)。同時(shí)，近年來(lái)金融保險(xiǎn)行業(yè)受到金融科技的滲透和發(fā)展，越來(lái)越多的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)轉(zhuǎn)移到線上。