2024年，全球外資政策向強化監(jiān)管和選擇性開放雙軌并行的方向發(fā)展。

　　據(jù)第一財經(jīng)記者梳理聯(lián)合國貿(mào)發(fā)會議組織（UNCTAD）的投資政策監(jiān)測，發(fā)達經(jīng)濟體的外資政策集中在國家安全和技術(shù)保護上。例如，美國、加拿大和歐盟國家加強了對關(guān)鍵技術(shù)和敏感行業(yè)的外資篩查。同時，法國和德國等歐洲主要經(jīng)濟體則通過補貼和激勵措施推動工業(yè)脫碳和清潔能源發(fā)展，以引領(lǐng)全球綠色經(jīng)濟轉(zhuǎn)型。

　　而新興市場經(jīng)濟體則致力于提升投資吸引力和實現(xiàn)本地化發(fā)展。例如，印度和埃塞俄比亞等國家通過開放更多領(lǐng)域吸引外資，孟加拉、菲律賓和巴西等則出臺稅收和激勵政策吸引綠色發(fā)展和創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)投資。中東地區(qū)更加“恩威并施”，沙特和阿聯(lián)酋等一方面更新投資法、推出投資基金，另一方面也對外資投資作出了更詳細的限制。

　　富而德律師事務(wù)所中國反壟斷業(yè)務(wù)部主管杜寧（Ninette Dodoo）此前接受第一財經(jīng)記者采訪時表示，今年以來，全球各司法轄區(qū)的外商投資監(jiān)管審查呈現(xiàn)出趨緊態(tài)勢。與此同時，外商直接投資的適用范圍不斷擴大，越來越多的國家開始引入外商投資審查機制。此外，外資監(jiān)管在外商直接投資中的作用也在持續(xù)演變，各國正在探索新的關(guān)注領(lǐng)域以及可能對國家安全構(gòu)成威脅的因素。

　　發(fā)達經(jīng)濟體強化外資準入審查

　　在安全審查方面，美國采取了全方位的政策調(diào)整。從2024年1月1日起實施的《受益所有權(quán)信息報告》要求，強化了對在美經(jīng)營企業(yè)的資金監(jiān)管。其后通過擴大美國外國投資委員會（CFIUS）審查范圍，將某些房地產(chǎn)交易納入篩查范疇，并在10月對“關(guān)鍵技術(shù)”領(lǐng)域的境外投資實施更嚴格限制。加拿大則在3月更新了互動數(shù)字媒體領(lǐng)域的外資審查政策，并在7月加強了對關(guān)鍵礦產(chǎn)投資的審查力度。

　　對于特朗普第二任期時期美國政府對外資的態(tài)度，美國Harris Sliwoski律所資深律師亞當斯·李（Adams Lee）對第一財經(jīng)記者表示，特朗普的立場總體上是反對外資的。例如，新日本制鐵公司（Nippon Steel）試圖收購美國鋼鐵公司，盡管股東都支持這項交易，但特朗普卻反對，原因僅僅是新日本制鐵公司是日資企業(yè)?！斑@種態(tài)度對外國投資來說是很大的打擊。特別是鋼鐵行業(yè)，它是一個高度國際化的行業(yè)，現(xiàn)在幾乎所有企業(yè)在全球都有生產(chǎn)設(shè)施。”他稱。

　　歐盟層面呈現(xiàn)出統(tǒng)一的區(qū)域性政策收緊趨勢。今年1月，歐盟委員會提出擴大篩查范圍，將非歐盟銀行、能源關(guān)鍵基礎(chǔ)設(shè)施等納入監(jiān)管范疇。

　　杜寧分析稱，新修訂的歐盟外商投資審查機制在五個方面進行了調(diào)整，其中最重要的一點是加強了不同成員國之間的協(xié)調(diào)性和效率。在交易范圍上，新提案首次明確綠地投資可能成為關(guān)注重點，同時提出即便是歐盟內(nèi)部注冊的企業(yè)，只要其股東中包含歐盟以外的外資，其并購交易也可能被納入審查。這一變化突破了現(xiàn)行條例僅適用于直接投資的限制，擴大了審查適用范圍，并已在盧森堡法院庭審中獲得確認。

　　在成員國層面，法國在年初將外資審查制度永久化，并進一步擴大其范圍。德國則強化了對半導(dǎo)體、量子計算等關(guān)鍵技術(shù)領(lǐng)域的投資審查。瑞典在9月擴大了外商投資審查范圍，保加利亞在3月建立了外商投資國家安全審查機制。羅馬尼亞在7月進一步修訂了其外國直接投資審查制度，將制裁制度也擴展至歐盟投資者。

　　在亞洲地區(qū)，日本政府在今年6月指定四個區(qū)域為特區(qū)，以促進國內(nèi)外金融和資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的新進入和擴張，并吸引外國投資。新加坡則在今年早些時候頒布了《重大投資審查法》，引入了一項新的投資管理制度，規(guī)范對新加坡國家安全利益至關(guān)重要的實體。 韓國在今年3月劃撥了約1.51億美元的預(yù)算，用于吸引外國投資，在今年8月修訂了《外商投資促進法》加強對外國投資的審查。

　　大洋洲地區(qū)的外資政策主要圍繞房地產(chǎn)和租賃市場展開。澳大利亞提高外國購房投資費用，而新西蘭則降低對建租住房投資的外資門檻。

　　值得關(guān)注的是，發(fā)達經(jīng)濟體在加強監(jiān)管的同時，也推出了大量支持綠色轉(zhuǎn)型的政策。例如，法國相繼發(fā)布了90億歐元的生物質(zhì)和氫能項目支持計劃、15億歐元的可持續(xù)生物甲烷生產(chǎn)補貼，以及40億歐元的制造業(yè)脫碳補貼。德國則投入35億歐元支持可再生氫能生產(chǎn)，并提供22億歐元助力工業(yè)生產(chǎn)流程的綠色轉(zhuǎn)型。

　　新興市場積極吸引外資

　　新興市場的政策調(diào)整呈現(xiàn)出更為多元的特點。印度在2月開放了航天領(lǐng)域100%外資準入，馬來西亞推出“黃金通行證”計劃吸引獨角獸企業(yè)和風投，泰國針對汽車零部件領(lǐng)域推出中外合資企業(yè)激勵方案，而越南則選擇收緊教育領(lǐng)域的外商投資要求。

　　中東地區(qū)展現(xiàn)出“政策雙軌制”特點。沙特阿拉伯在新投資法中引入外資國家安全審查規(guī)定的同時，也強調(diào)了外國投資者與本地投資者的平等待遇。阿聯(lián)酋一方面推出統(tǒng)一經(jīng)濟許可證簡化營商環(huán)境，另一方面對外國銀行征收20%年度稅。

　　安永本月發(fā)布的《跨越千年商道：阿拉伯投資新視角》報告顯示，2023年，得益于一系列吸引外資和促進產(chǎn)業(yè)多樣化的政策，阿聯(lián)酋成為全球前15大外國直接投資流入國中增幅最快的國家。阿聯(lián)酋、沙特、阿曼和卡塔爾均在境內(nèi)設(shè)立自由貿(mào)易區(qū)或經(jīng)濟特區(qū)，允許和鼓勵外資投資并達到100%控股，并實行區(qū)域性稅收優(yōu)惠政策。

　　業(yè)內(nèi)專家認為，中東地區(qū)，特別是海灣阿拉伯國家在吸引外資方面展現(xiàn)出獨特優(yōu)勢。該地區(qū)對于來自中國等新興經(jīng)濟體的投資持開放態(tài)度，地緣政治摩擦相對較小。

　　安永中國全球稅務(wù)合規(guī)及咨詢合伙人張聰對第一財經(jīng)記者稱，從沙特等國的政策導(dǎo)向來看，遠景目標非常清晰，政策方向明確，對吸引外國投資的決心顯著。但這些國家剛剛開始探索吸引外資的道路，政策執(zhí)行上可能還存在經(jīng)驗不足的問題。

　　“如果我們與目標國家保持友好關(guān)系，投資機會就會更多，風險也相對較小，特別是在有國家層面推動的情況下，”安永中國海外投資業(yè)務(wù)部全球主管周昭媚也表示，“目前在沙特、東盟這些地區(qū)的投資環(huán)境確實相對穩(wěn)定，發(fā)展機遇也比較多。但企業(yè)仍需保持前瞻性，建立靈活的應(yīng)對策略?！?/p>

　　在非洲，政策重點集中在基礎(chǔ)領(lǐng)域開放。埃及允許外國人為投資目的擁有土地并推出企業(yè)設(shè)立單一窗口，肯尼亞發(fā)布2023-2027戰(zhàn)略規(guī)劃提升外資吸引力，毛里塔尼亞則瞄準新興產(chǎn)業(yè)，通過了綠色氫能專項法律框架。

　　拉美地區(qū)的政策主要圍繞產(chǎn)業(yè)升級和綠色轉(zhuǎn)型。巴西延長并擴大了半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)激勵政策，同時引入低碳氫能稅收抵免。阿根廷通過降低外幣購買稅率和推進國企私有化來吸引外資，智利則發(fā)布綠色氫能行動計劃，在清潔能源領(lǐng)域?qū)で笸黄啤?/p>