（來源：EB金工）

因子表現(xiàn)跟蹤

大類因子表現(xiàn)來看，本周全市場股票池中，盈利因子獲取正收益0.40%；市值因子、Beta因子和估值因子分別獲取負收益-1.26%、-0.61%和-0.51%，市場表現(xiàn)為小市值風格；其余風格因子表現(xiàn)一般。

單因子表現(xiàn)來看，滬深300股票池中，本周表現(xiàn)較好的因子有對數(shù)市值因子(2.38%)、單季度ROE (1.88%)、單季度營業(yè)收入同比增長率(1.44%)。表現(xiàn)較差的因子有市盈率因子(-0.70%)、5分鐘收益率偏度(-0.66%)、動量彈簧因子(-0.54%)。

中證500股票池中，本周表現(xiàn)較好的因子有單季度ROE同比(1.41%)、單季度凈利潤同比增長率(1.30%)、單季度總資產(chǎn)毛利率(1.19%)。表現(xiàn)較差的因子有市盈率因子(-1.36%)、下行波動率占比(-0.62%)、市銷率TTM倒數(shù)(-0.53%)。

流動性1500股票池中，本周表現(xiàn)較好的因子有單季度總資產(chǎn)毛利率(2.02%)、6日成交金額的標準差(1.88%)、對數(shù)市值因子(1.82%)。表現(xiàn)較差的因子有市盈率因子(-0.84%)、毛利率TTM (-0.39%)、動量調(diào)整大單(-0.22%)。

因子行業(yè)內(nèi)表現(xiàn)，本周，基本面因子在各行業(yè)表現(xiàn)分化，凈資產(chǎn)增長率因子、凈利潤增長率因子、每股凈資產(chǎn)因子和每股經(jīng)營利潤TTM因子在有色金屬行業(yè)正收益較為一致。估值類因子中，BP因子和EP因子在有色金屬和美容護理行業(yè)正收益較為一致。殘差波動率因子和流動性因子在多數(shù)行業(yè)取得正收益。市值風格上，本周多數(shù)行業(yè)均表現(xiàn)為小市值風格。

PB-ROE-50組合跟蹤

本周PB-ROE-50組合在各股票池中超額收益明顯。中證500股票池中獲得超額收益1.86%，中證800股票池中獲得超額收益1.24%，全市場股票池中獲得超額收益1.92%。

機構調(diào)研組合跟蹤

本周公募調(diào)研選股和私募調(diào)研跟蹤策略獲取正超額收益。公募調(diào)研選股策略相對中證800獲得超額收益1.97%，私募調(diào)研跟蹤策略相對中證800獲得超額收益2.06%。

大宗交易組合跟蹤

本周大宗交易組合相對中證全指獲取正超額收益，大宗交易組合相對中證全指獲得超額收益1.06%。

定向增發(fā)組合跟蹤

本周定向增發(fā)組合相對中證全指獲取正超額收益，定向增發(fā)組合相對中證全指獲得超額收益1.98%。

單因子表現(xiàn)

下圖展示了本周因子在滬深300、中證500和流動性1500股票池中的表現(xiàn)，收益為剔除行業(yè)與市值影響后多頭組合相對于基準指數(shù)的超額收益。

滬深300股票池中，本周表現(xiàn)較好的因子有對數(shù)市值因子(2.38%)、單季度ROE (1.88%)、單季度營業(yè)收入同比增長率(1.44%)。表現(xiàn)較差的因子有市盈率因子(-0.70%)、5分鐘收益率偏度(-0.66%)、動量彈簧因子(-0.54%)。

中證500股票池中，本周表現(xiàn)較好的因子有單季度ROE同比(1.41%)、單季度凈利潤同比增長率(1.30%)、單季度總資產(chǎn)毛利率(1.19%)。表現(xiàn)較差的因子有市盈率因子(-1.36%)、下行波動率占比(-0.62%)、市銷率TTM倒數(shù)(-0.53%)。

流動性1500股票池中，本周表現(xiàn)較好的因子有單季度總資產(chǎn)毛利率(2.02%)、6日成交金額的標準差(1.88%)、對數(shù)市值因子(1.82%)。表現(xiàn)較差的因子有市盈率因子(-0.84%)、毛利率TTM (-0.39%)、動量調(diào)整大單(-0.22%)。

大類因子表現(xiàn)

本周全市場股票池中，盈利因子獲取正收益0.40%；市值因子、Beta因子和估值因子分別獲取負收益-1.26%、-0.61%和-0.51%，市場表現(xiàn)為小市值風格；其余風格因子表現(xiàn)一般。

行業(yè)內(nèi)因子表現(xiàn)

本周，基本面因子在各行業(yè)表現(xiàn)分化，凈資產(chǎn)增長率因子、凈利潤增長率因子、每股凈資產(chǎn)因子和每股經(jīng)營利潤TTM因子在有色金屬行業(yè)正收益較為一致。估值類因子中，BP因子和EP因子在有色金屬和美容護理行業(yè)正收益較為一致。殘差波動率因子和流動性因子在多數(shù)行業(yè)取得正收益。市值風格上，本周多數(shù)行業(yè)均表現(xiàn)為小市值風格。

PB-ROE-50組合表現(xiàn)

本周PB-ROE-50組合在各股票池中超額收益明顯。中證500股票池中獲得超額收益1.86%，中證800股票池中獲得超額收益1.24%，全市場股票池中獲得超額收益1.92%。

機構調(diào)研跟蹤

本周公募調(diào)研選股和私募調(diào)研跟蹤策略獲取正超額收益。公募調(diào)研選股策略相對中證800獲得超額收益1.97%，私募調(diào)研跟蹤策略相對中證800獲得超額收益2.06%。

大宗交易組合跟蹤

大宗交易近年來持續(xù)火熱，發(fā)生大宗交易的股票在市場中的數(shù)量占比較高，大宗交易由于其保護隱私的特性，買賣雙方進行大宗交易的細節(jié)不得而知。但是，我們可以通過統(tǒng)計分析，探究其背后蘊含的信息。

經(jīng)過測算，“大宗交易成交金額比率”越高、“6 日成交金額波動率”越低的股票，其后續(xù)表現(xiàn)更佳。因此，我們根據(jù)“高成交、低波動”原則，通過月頻調(diào)倉方式構造大宗交易組合。（組合構造詳情見2023年8月5日報告《提煉大宗交易背后蘊含的超額信息——量化選股系列報告之十一》）

本周大宗交易組合相對中證全指獲取正超額收益，大宗交易組合相對中證全指獲得超額收益1.06%。

定向增發(fā)組合跟蹤

2023年8月，再融資政策自2020年寬松后，再次收緊。定增市場當前的現(xiàn)狀也引發(fā)眾多投資者關注，定向增發(fā)事件效應是否還能有效？涉及定向增發(fā)股票是否還具備投資價值？帶著這些疑問，我們對定向增發(fā)的事件效應進行了細致的分析。

我們以股東大會公告日為時間節(jié)點，綜合考慮市值因素、調(diào)倉周期以及對倉位的控制，我們構造了定向增發(fā)事件驅(qū)動選股組合。（組合構造詳情見2023年11月26日報告《多角度解析定向增發(fā)中的投資機會——量化選股系列報告之十二》）

本周定向增發(fā)組合相對中證全指獲取正超額收益，定向增發(fā)組合相對中證全指獲得超額收益1.98%。

風險提示：報告結果均基于歷史數(shù)據(jù)，歷史數(shù)據(jù)存在不被重復驗證的可能。

詳見2024年12月14日發(fā)布的《市場小市值風格明顯，大宗交易組合強勢沖高——量化組合跟蹤周報20241214》