專題：增量政策在途 機構(gòu)建議關(guān)注細分景氣投資方向

　　【要聞盤點】

　　央行發(fā)聲，明年貨幣政策取向定了

　　潘功勝行長表示，今年以來，中國經(jīng)濟運行總體平穩(wěn)，中國人民銀行堅持支持性的貨幣政策立場，數(shù)次實施貨幣政策調(diào)整，特別是9月下旬以來，推出了一攬子增量政策，全力推動實現(xiàn)全年經(jīng)濟發(fā)展預(yù)期目標(biāo)。明年，中國人民銀行將繼續(xù)堅持支持性的貨幣政策立場和政策取向，綜合運用多種貨幣政策工具，加大逆周期調(diào)控力度，保持流動性合理充裕，降低企業(yè)和居民綜合融資成本。發(fā)揮好結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具作用，重點加強對科技創(chuàng)新、綠色金融、消費金融等領(lǐng)域的支持力度，促進房地產(chǎn)市場和資本市場平穩(wěn)發(fā)展。積極推動貨幣政策框架改革，強化利率政策執(zhí)行和傳導(dǎo)，豐富貨幣政策工具箱。同時，優(yōu)化貨幣供應(yīng)量統(tǒng)計，將個人活期存款和非銀行支付機構(gòu)客戶備付金這兩項流動性強的金融工具納入M1統(tǒng)計，并加強對M2等各層次貨幣供應(yīng)量和社會流動性的監(jiān)測。

　　點評：潘功勝行長強調(diào)，完善貨幣政策框架，加快完善中央銀行制度需要各界共同來研究和推動，希望中國金融學(xué)會堅持目標(biāo)導(dǎo)向和問題導(dǎo)向，廣泛凝聚理論界、政策界和實務(wù)界力量，提出具有針對性和指導(dǎo)性的研究成果和建議，為金融高質(zhì)量發(fā)展和金融強國建設(shè)貢獻智慧。

　　離岸人民幣跌破7.28關(guān)口！業(yè)內(nèi)：美元下跌風(fēng)險在增加，“補跌效應(yīng)”導(dǎo)致匯率波動

　　12月的首個交易日，在岸和離岸市場人民幣雙雙出現(xiàn)貶值。當(dāng)日，離岸人民幣對美元匯率開盤跌破7.25，隨后進一步跌破7.27和7.28關(guān)口，盤中最低至7.2877，較前一交易日下跌超300個基點，創(chuàng)下7月以來新低。

　　點評：一位香港銀行外匯交易員對記者指出，12月2日人民幣匯率快速下跌，主要受兩方面因素影響。一是金融市場正在提前炒作特朗普的“關(guān)稅政策”，紛紛押注非美貨幣下跌；二是當(dāng)日10年期中國國債收益率一度跌破2%整數(shù)關(guān)口導(dǎo)致中美利差倒掛幅度走闊至-217個基點，吸引境外部分量化基金紛紛加大離岸人民幣空頭持倉，拖累境內(nèi)外人民幣匯率應(yīng)聲下跌。

　　美國反補貼關(guān)稅初裁落槌，中國光伏企業(yè)已有應(yīng)對策略??

　　繼今年10月宣布反補貼關(guān)稅初裁后，美國商務(wù)部日前宣布擬對東南亞進口的光伏產(chǎn)品征收最高約271%反傾銷稅。東南亞地區(qū)曾是中國光伏企業(yè)出口美國的“橋頭堡”，當(dāng)?shù)禺a(chǎn)能的主要投資方亦為中資企業(yè)。不過貝殼財經(jīng)記者了解到，國內(nèi)企業(yè)對于目前關(guān)稅政策均已有預(yù)期，且已通過本地化建廠、產(chǎn)能轉(zhuǎn)移等措施予以應(yīng)對。

　　點評：為了加強本地化，多家龍頭組件企業(yè)此前均已啟動赴美建廠。貝殼財經(jīng)記者關(guān)注到，晶科能源、天合光能與隆基綠能的美國組件產(chǎn)能均已宣布投產(chǎn)。

　　見證歷史！10年期國債下破2% 兩份文件如何引爆“搶券潮”？

　　12月首個交易日（12月2日），10年期國債成為市場焦點，收益率“終于”來到2%下方，創(chuàng)下2002年4月以來新低。隨著上周10年期國債收益率開始在2%上方“試探”，市場對其跌破這一關(guān)口已有預(yù)期。接受第一財經(jīng)采訪的業(yè)內(nèi)人士普遍認為，當(dāng)前的市場表現(xiàn)已不能單純從經(jīng)濟基本面和股債蹺蹺板效應(yīng)等角度解釋，全國市場利率定價自律機制近期發(fā)布的兩份文件，加上臨近年底央行大手筆釋放流動性，都起到重要的催化作用。

　　點評：多位債券研究人士告訴第一財經(jīng)，上述新規(guī)一方面打開了短端利率的下行空間，另一方面也讓同業(yè)存單和利率債等資本利得性價比得到提升，增加了部分非銀機構(gòu)“搶券”的動力。同日，同業(yè)存單利率也在機構(gòu)“搶券潮”中瘋狂下跌。

　　2024年業(yè)績預(yù)告漸次披露 多家A股公司業(yè)績預(yù)喜

　　年底臨近，A股上市公司2024年全年業(yè)績也在漸次披露。數(shù)據(jù)顯示，截至12月1日記者發(fā)稿，共有23家A股公司披露了2024年年度業(yè)績預(yù)告，其中15家公司業(yè)績預(yù)喜，占比超過六成。

　　點評：具體行業(yè)方面，按照證監(jiān)會行業(yè)分類來看，計算機、通信和其他電子設(shè)備制造業(yè)，軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)，這兩大行業(yè)預(yù)喜企業(yè)相對較多，半導(dǎo)體行業(yè)業(yè)績表現(xiàn)尤其搶眼。

　　深夜，歐元跳水！法國政府面臨“不信任”危機！美股芯片股全線大漲，蘋果股價創(chuàng)新高??

　　美股市場方面，美股三大指數(shù)走勢分化，納指一度漲1%，標(biāo)普500指數(shù)也漲了，道指下跌。美股芯片股全線上漲，費城半導(dǎo)體指數(shù)一度漲超2%，美股“科技七巨頭”悉數(shù)走強，蘋果公司股價盤中再創(chuàng)新高。

　　點評：本周，美國有多個重要經(jīng)濟數(shù)據(jù)將公布，下周二發(fā)布的職位空缺和勞動力流動調(diào)查（JOLTS）數(shù)據(jù)，將提供關(guān)于就業(yè)市場的更多線索；下周五公布的美國11月就業(yè)報告，將成為美聯(lián)儲12月17—18日聯(lián)邦公開市場委員會（FOMC）會議的重要決策依據(jù)。

　　安永預(yù)計2025年A股IPO將逐步實現(xiàn)發(fā)行節(jié)奏常態(tài)化 港股IPO或重拾升勢???

　　12月2日，安永發(fā)布《2024中國內(nèi)地和香港IPO市場報告與展望》。報告顯示，2024年中國內(nèi)地和香港IPO活動占比繼續(xù)下降，截至11月底的預(yù)測數(shù)據(jù)，A股和香港市場IPO數(shù)量和籌資額占全球總量的百分比下降至14%和16%。香港交易所以107億美元籌資額位列全球IPO籌資額第四位，上海證券交易所、深圳證券交易所分列第六和第七位。

　　點評：2024年，A股市場預(yù)計有近百家企業(yè)首發(fā)上市，籌資接近700億人民幣；截止2024年11月底的公開信息，預(yù)計A股市場共有95家公司首發(fā)上市，籌資618億人民幣，IPO數(shù)量和籌資額同比分別下降70%和83%。

　　【行業(yè)熱點】

　　固態(tài)電池?zé)岫瘸掷m(xù)提升 產(chǎn)業(yè)巨頭搶灘 這些股獲機構(gòu)加倉??

　　輕量化趨勢下PEEK材料受熱捧 多家上市公司披露業(yè)務(wù)進展??

　　我國商業(yè)航天發(fā)展提速 產(chǎn)業(yè)鏈迎新機遇??

　　半導(dǎo)體并購熱度拉滿 產(chǎn)業(yè)補鏈強鏈加速推進

　　【市場動態(tài)】

　　A股：12月2日，A股三大股指全天單邊上揚。上證指數(shù)收盤報3363.98點，漲1.13%。深證成指、創(chuàng)業(yè)板指分別收漲1.36%和1.42%。海南板塊掀漲停潮，海南高速、海南椰島等多股漲停。汽車、人形機器人、養(yǎng)殖板塊均漲幅居前。

　　港股：12月2日，恒生指數(shù)收漲0.65%，恒生科技指數(shù)漲1.2%。熱門個股方面，廣汽集團漲超25%，比亞迪電子漲超11%。農(nóng)夫山泉、世茂集團漲超8%，康希諾生物漲近7%，小鵬汽車漲超5%。

　　美股：隔夜美股收盤漲跌不一，道指跌0.29%，納指漲0.97%，標(biāo)普500指數(shù)漲0.24%，納指與標(biāo)普500指數(shù)均再創(chuàng)歷史新高。大型科技股全線上漲，特斯拉漲3.46%，臉書漲3.22%，微軟漲超1%，谷歌漲逾1%，亞馬遜漲超1%，蘋果漲0.95%，英偉達漲0.27%。芯片股集體走強，臺積電漲逾5%，Arm Holdings漲超4%，AMD、阿斯麥漲超3%，博通、高通漲近3%。超微電腦漲近29%，超微電腦在聲明中表示，獨立特別委員會的調(diào)查結(jié)果顯示，安永會計師事務(wù)所的辭職及其在辭職信中提到的結(jié)論未得到審查支持。

　　歐股：德國DAX 30指數(shù)漲1.45%，法國股指跌0.13%，意大利股指漲0.20%，英國股指漲0.25%。

　　【機構(gòu)策略】

　　12月2日，A股市場12月首個交易日震蕩走強，迎來“開門紅”。截至收盤，上證指數(shù)、深證成指、創(chuàng)業(yè)板指均漲逾1%。整個A股市場超4600只股票上漲，超180只股票漲停，海南、機器人、汽車等板塊表現(xiàn)活躍。市場成交放量，成交額達1.83萬億元。資金面上，數(shù)據(jù)顯示，上周來自融資和股票型ETF的兩路增量資金合計加倉A股超550億元。

　　分析人士認為，前期擾動市場的各類因素，近期已在逐步緩解，機構(gòu)資金、活躍資金和散戶資金有望在12月形成共振，推動市場跨年行情。

　　中信證券聯(lián)席首席策略分析師裘翔預(yù)計，四季度經(jīng)濟數(shù)據(jù)會穩(wěn)中回升，地產(chǎn)領(lǐng)域價格信號會局部好轉(zhuǎn)；外部的負面預(yù)期沖擊已階段性消化，人民幣匯率有望企穩(wěn)；機構(gòu)資金、活躍資金和散戶資金有望在12月形成共振，推動市場跨年行情，在配置上應(yīng)逐步向績優(yōu)成長和內(nèi)需消費切換?？儍?yōu)成長可以關(guān)注自動駕駛產(chǎn)業(yè)鏈和AI智能穿戴撬動的消費電子板塊，內(nèi)需消費則可以重點關(guān)注互聯(lián)網(wǎng)和新零售板塊。

　　“近期市場從盈利預(yù)期、流動性預(yù)期和風(fēng)險偏好層面都呈現(xiàn)一定改善跡象，前期政策發(fā)力的領(lǐng)域已初見成效?！敝行沤ㄍ蹲C券首席策略官陳果表示，從流動性預(yù)期和風(fēng)險偏好等因素來看，統(tǒng)計規(guī)律顯示近十年A股市場歲末年初表現(xiàn)較優(yōu)?？春肁股市場后續(xù)的跨年行情，短期市場如果還有震蕩回調(diào)，投資者就可考慮積極布局。

　　興業(yè)證券首席策略分析師張啟堯（金麒麟分析師）表示，前期擾動市場的各類因素，近期已在逐步緩解。一方面，美聯(lián)儲寬松預(yù)期升溫，近期美元、美債利率顯著回落，帶動全球風(fēng)險偏好修復(fù)；另一方面，國內(nèi)各種穩(wěn)增長政策措施仍在密集加碼，并持續(xù)帶來經(jīng)濟數(shù)據(jù)、市場預(yù)期的改善。中國股市、中國經(jīng)濟正逐步進入良性循環(huán)，后續(xù)市場有望再度迎來修復(fù)窗口。

　　【話題公司】

　　激戰(zhàn)295輪、溢價46%！華潤中海聯(lián)合體185億拿下深圳新地王??

　　據(jù)了解，半小時過后，現(xiàn)場競價超過100輪，總價達146.52億元，樓面地價5.57萬元/㎡ ，彼時已經(jīng)溢價20億元。1小時后，總價達166.52億元，樓面地價6.3萬元/㎡，溢價40億元。這是深圳歷史上第九宗“百億地”，而上一次出讓的“百億地”是位于深圳灣超級總部基地的T207-0060，由中海在2023年6月以125.32億元競得。上個月，深圳公共資源交易中心發(fā)布土地出讓公告，位于南山粵海街道的T107-0107地塊掛牌出讓，土地用途為二類居住用地、商業(yè)用地及道路用地，起拍價126.52億元，掛牌期自2024年11月22日至2024年12月2日15時止。

　　廣汽集團漲停市值重返千億，牽手華為能否力挽狂瀾？???

　　11月30日，廣汽集團在其官網(wǎng)發(fā)布消息稱，公司與華為簽署了深化合作協(xié)議。廣汽集團將在傳祺、埃安和昊鉑之外，打造一個全新的高端智能新能源汽車品牌。廣汽集團將以新品牌為載體，與華為發(fā)揮各自優(yōu)勢，通過產(chǎn)品開發(fā)、營銷及生態(tài)服務(wù)等領(lǐng)域的合作，為用戶帶來智能化體驗。廣汽集團表示，公司造車27年，在整車制造、車型平臺、動力電池技術(shù)、品質(zhì)控制等方面具備底蘊。華為聚焦ICT技術(shù)（信息與通信技術(shù)），在智能化方面具備優(yōu)勢。隨著汽車電動化、智能化的加速，雙方發(fā)揮各自在硬件和軟件方面的優(yōu)勢，在智能汽車產(chǎn)品開發(fā)、營銷及生態(tài)服務(wù)等領(lǐng)域深度合作，符合雙方企業(yè)的共同發(fā)展目標(biāo)。

　　【新股動態(tài)】

　　無

　　【公告提示】

　　【停牌】

　　603356 華菱精工

　　【復(fù)牌】

　　688132 邦彥技術(shù)

　　【品大事】

　　復(fù)潔環(huán)保：股東忠創(chuàng)基金因短線交易收到中國證監(jiān)會立案告知書

　　復(fù)潔環(huán)保（688335）公告，公司持股5%以上股東深圳忠天創(chuàng)億基金管理有限公司于2024年11月29日收到中國證監(jiān)會下發(fā)的《立案告知書》。因忠創(chuàng)基金涉嫌短線交易“復(fù)潔環(huán)?！?，中國證監(jiān)會決定對其立案。

　　8連板華勝天成：公司向華為的供貨金額不足1000萬元

　　華勝天成（600410）發(fā)布股票交易異動公告，截至目前，公司生產(chǎn)經(jīng)營秩序正常，日常經(jīng)營活動未發(fā)生重大變化，公司主要從事IT系統(tǒng)解決方案、數(shù)字化基礎(chǔ)設(shè)施、數(shù)字化應(yīng)用等業(yè)務(wù)；公司與華為主要合作模式為基于項目建設(shè)及運營需求采購華為軟硬件產(chǎn)品；截至2024年9月30日，公司向華為的供貨金額不足1000萬元；公司AI應(yīng)用相關(guān)產(chǎn)品主要為“智能客服”、“智能數(shù)據(jù)助手”等，前述業(yè)務(wù)確認收入占業(yè)務(wù)收入比例較小，對公司業(yè)績不構(gòu)成重大影響。

　　索辰科技：全資子公司擬8800萬元購買麥思捷55%股權(quán)

　　索辰科技（688507）公告，全資子公司數(shù)字科技擬以8800萬元購買寧波麥思捷科技有限公司（簡稱“麥思捷”）55%的股權(quán)。本次交易完成后，數(shù)字科技將持有麥思捷55%的股權(quán)（對應(yīng)實繳出資占比55%），并將其作為控股子公司納入合并報表范圍。麥思捷專注于電子信息裝備技術(shù)領(lǐng)域，主要業(yè)務(wù)方向包括特種電子信息模塊、雷電預(yù)警與防護設(shè)備、海洋氣象環(huán)境設(shè)備、效能仿真等。

　　2連板永輝超市：不存在應(yīng)披露而未披露的重大事項

　　永輝超市（601933）發(fā)布異動公告，經(jīng)公司自查，截至本公告日，公司目前生產(chǎn)經(jīng)營活動正常，穩(wěn)步有序進行門店調(diào)改，內(nèi)外部經(jīng)營環(huán)境未發(fā)生重大變化，不存在應(yīng)披露而未披露的重大事項。除已經(jīng)公開披露的事項外，公司及公司主要股東均不存在影響公司股票交易異常波動的重大事項，不存在應(yīng)披露而未披露的重大信息，包括但不限于重大資產(chǎn)重組、債務(wù)重組、資產(chǎn)剝離、資產(chǎn)注入、破產(chǎn)重整等事項。經(jīng)核實，公司未發(fā)現(xiàn)其他可能對公司股價產(chǎn)生較大影響的重大事件。

　　安孚科技：控股股東變更為前海榮耀

　　安孚科技（603031）公告，股東秦大乾同意將其委托給合肥榮新的剩余508.31萬股股份（公司總股本2.41%）的表決權(quán)解除委托，并將該部分股份的表決權(quán)委托給前海榮耀。本次變更后，前海榮耀直接擁有的公司股份表決權(quán)的股份比例為12.53%，加上通過合肥榮新控制的公司股份表決權(quán)的股份比例9.88%，合計持有公司股份的表決權(quán)比例為22.41%。因此，公司控股股東由合肥榮新變更為前海榮耀，公司實際控制人未發(fā)生變化。

　　中船科技：江南管業(yè)45%股權(quán)第二次掛牌轉(zhuǎn)讓尚未征集到意向受讓方

　　中船科技（600072）公告，公司持有的江南船舶管業(yè)有限公司（江南管業(yè)）45%股權(quán)在產(chǎn)權(quán)交易所第二次公開掛牌轉(zhuǎn)讓，但截至目前尚未征集到意向受讓方。公司將以不低于江南管業(yè)45%股權(quán)評估價值80%的掛牌價格，在產(chǎn)權(quán)交易所繼續(xù)進行公開掛牌。由于暫無意向受讓方，本次公開掛牌仍存在轉(zhuǎn)讓交易不成功的風(fēng)險。

　　航天機電：公司副總經(jīng)理、總會計師賀寧坡辭職

　　航天機電（600151）公告，公司董事會于近日收到副總經(jīng)理、總會計師賀寧坡提交的書面辭職報告。因工作變動原因，賀寧坡申請辭去公司副總經(jīng)理、總會計師等公司所有職務(wù)，辭職后將不再擔(dān)任公司任何職務(wù)。賀寧坡的辭職申請自送達董事會之日起生效。截至公告披露日，賀寧坡未持有公司股份。

　　【觀業(yè)績】

　　寧波港：11月集裝箱吞吐量預(yù)計同比增長22%

　　寧波港（601018）公告，11月份公司預(yù)計完成集裝箱吞吐量405萬標(biāo)準(zhǔn)箱，同比增長22%；預(yù)計完成貨物吞吐量9162萬噸，同比增長11.9%。

　　【增減持】

　　泛亞微透：股東南方精工擬減持不超3%公司股份

　　泛亞微透（688386）公告，持股7.98%的股東南方精工（002553）計劃通過集中競價交易方式、大宗交易方式減持其所持有的公司股份數(shù)量合計不超過21萬股，即不超過公司總股本的3%。

　　【做回購】

　　隆基綠能：截至11月末已累計回購股份2017.76萬股

　　隆基綠能（601012）公告，截至11月末，已累計回購股份2017.76萬股，占總股本的0.27%，成交最高價19.11元/股，最低價13.23元/股，已支付資金總額3.03億元。

　　【簽大單】

　　常鋁股份：子公司簽訂2.6億元建設(shè)項目總包工程合同

　　常鋁股份（002160）公告，下屬子公司上海朗脈與江蘇中慧元通生物科技股份有限公司簽訂新型流感疫苗產(chǎn)業(yè)化基地建設(shè)項目總包工程合同，合同金額（含稅）為2.6億元。本合同的簽訂及順利實施，有利于提高公司在醫(yī)療潔凈市場領(lǐng)域的影響力。

　　精工科技：簽署1.72億美元銷售合同

　　精工科技（002006）公告，公司與沙特GIM公司簽署了合同編號為GIMJG-CC2024的《銷售合同》，合同總金額為17167.96萬美元，其中設(shè)備16417.96萬美元，保證金750萬美元。公司將分期向沙特GIM公司提供6條生產(chǎn)線，同時買方保證每年向賣方購買3條生產(chǎn)線，總產(chǎn)線數(shù)量應(yīng)不少于18條，總采購金額約為5億美元。新產(chǎn)線規(guī)格及價格另行約定調(diào)整。