?? 【博時(shí)市場(chǎng)點(diǎn)評(píng)1月13日】滬深兩市漲跌不一，成交縮量至萬(wàn)億以下

　　??每日觀點(diǎn)

　　??今日，滬深兩市漲跌不一，創(chuàng)業(yè)板指小幅收漲，兩市成交縮量至萬(wàn)億以下水平。美國(guó)勞工部1月10日公布12月新增非農(nóng)25.6萬(wàn)人，遠(yuǎn)高于預(yù)期的16.5萬(wàn)人，同時(shí)表示就業(yè)廣度的就業(yè)擴(kuò)散指數(shù)保持高位，反映新增就業(yè)結(jié)構(gòu)仍然健康，美國(guó)就業(yè)市場(chǎng)仍保持較明顯韌性，疊加薪資增速保持粘性，使得美國(guó)個(gè)人消費(fèi)數(shù)據(jù)得到支撐。受此影響，美元指數(shù)繼續(xù)走強(qiáng)，10年期美債利率上行至4.77%，中美利差創(chuàng)新低。國(guó)內(nèi)方面，在穩(wěn)增長(zhǎng)政策持續(xù)落地下，經(jīng)濟(jì)基本面逐漸企穩(wěn)，從高頻數(shù)據(jù)來(lái)看，開(kāi)工率和產(chǎn)能利用率相對(duì)穩(wěn)定，水泥、鋼鐵等產(chǎn)量小幅走弱，預(yù)計(jì)12月工業(yè)增加值增速水平可能有所放緩。12月出口數(shù)據(jù)延續(xù)強(qiáng)勢(shì)，搶出口效應(yīng)疊加海外消費(fèi)旺季使出口數(shù)據(jù)維持高增。短期看美元流動(dòng)性與市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好依然對(duì)市場(chǎng)形成擾動(dòng)，或呈現(xiàn)弱勢(shì)震蕩格局，可關(guān)注紅利等防御性資產(chǎn)，中期維度或可適度樂(lè)觀。

　　??消息面

　　?? 1月13日，中國(guó)人民銀行發(fā)布公告，為進(jìn)一步完善全口徑跨境融資宏觀審慎管理，繼續(xù)增加企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)跨境資金來(lái)源，引導(dǎo)其優(yōu)化資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，中國(guó)人民銀行、國(guó)家外匯局決定將企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)的跨境融資宏觀審慎調(diào)節(jié)參數(shù)從1.5上調(diào)至1.75，于2025年1月13日實(shí)施。

　　簡(jiǎn)評(píng)：上調(diào)跨境融資宏觀審慎調(diào)節(jié)參數(shù)后，企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)可以增加跨境融資規(guī)模，這將增加境內(nèi)外幣供給，從而在短期內(nèi)緩解人民幣貶值壓力。相關(guān)政策的出臺(tái)向市場(chǎng)傳遞了一定的穩(wěn)匯率信號(hào)，有助于穩(wěn)定市場(chǎng)預(yù)期。中長(zhǎng)期來(lái)看，增加跨境資金來(lái)源也有助于企業(yè)擴(kuò)大投資和生產(chǎn)，進(jìn)而改善資本流動(dòng)格局，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)基本面的持續(xù)改善修復(fù)。

　　?? 1月10日，美國(guó)勞工統(tǒng)計(jì)局公布數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)2024年12月非農(nóng)新增就業(yè)25.6萬(wàn)人，遠(yuǎn)超預(yù)期的16.5萬(wàn)人，創(chuàng)9個(gè)月來(lái)最大增長(zhǎng)，前值從22.7萬(wàn)下修至21.2萬(wàn)；12月失業(yè)率意外下降至4.1%，低于預(yù)期和前值的4.2%。

　　簡(jiǎn)評(píng)：12月美國(guó)非農(nóng)數(shù)據(jù)超出市場(chǎng)預(yù)期，背后既有經(jīng)濟(jì)動(dòng)能回升的提振，也存在氣溫，季調(diào)等因素的擾動(dòng)。受此消息影響，海外市場(chǎng)對(duì)于美聯(lián)儲(chǔ)降息暫停的預(yù)期進(jìn)一步升溫，美股出現(xiàn)一定程度的調(diào)整。往后看，美聯(lián)儲(chǔ)降息節(jié)奏仍存在較大不確定性，未來(lái)仍需密切關(guān)注特朗普新政落地情況及美國(guó)就業(yè)等經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)變化。

　　?? 1月13日上午，國(guó)務(wù)院新聞辦召開(kāi)新聞發(fā)布會(huì)。海關(guān)總署相關(guān)負(fù)責(zé)人介紹，2024年我國(guó)貨物貿(mào)易進(jìn)出口總值43.85萬(wàn)億元，規(guī)模創(chuàng)歷史新高，我國(guó)外貿(mào)總量、增量、質(zhì)量均實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)。

　　簡(jiǎn)評(píng)：2024年我國(guó)出臺(tái)部署一攬子增量政策，新一輪促進(jìn)外貿(mào)穩(wěn)定增長(zhǎng)的若干舉措迅速出臺(tái)，包括減稅降費(fèi)、優(yōu)化營(yíng)商環(huán)境、加大金融支持力度等，有效激發(fā)了外貿(mào)企業(yè)的發(fā)展活力受益于政策支持和市場(chǎng)活力催化，全年外貿(mào)圓滿收官，2025年仍有望保持穩(wěn)中向好態(tài)勢(shì)。

　　??市場(chǎng)復(fù)盤

　　?? 1月13日，A股三大指數(shù)漲跌不一。截至收盤，上證指數(shù)報(bào)3160.76點(diǎn)，下跌0.25%；深證成指報(bào)9796.18點(diǎn)，上漲0.00%；創(chuàng)業(yè)板指報(bào)1982.46點(diǎn)，上漲0.36%；科創(chuàng)100報(bào)896.34點(diǎn)，上漲0.81%。申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)中，有色金屬、美容護(hù)理、房地產(chǎn)板塊漲幅靠前，分別上漲1.81%、1.19%、1.12%；家用電器、銀行、紡織服飾板塊跌幅靠前，分別下跌2.45%、1.16%、0.72%。3005只個(gè)股上漲，2176只個(gè)股下跌。

　　??資金追蹤

　　?? 市場(chǎng)成交額為9，763.39億元，較前一交易日下跌。兩融余額上周五收?qǐng)?bào)18，180.08億元，較前一交易日下跌。

　　數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind，截至2025年1月13日。基金有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎?；鸸芾砣顺兄Z以誠(chéng)實(shí)信用、勤勉盡責(zé)的原則管理和運(yùn)用基金資產(chǎn)，但不保證基金一定盈利，也不保證收益?；鸬倪^(guò)往業(yè)績(jī)并不預(yù)示其未來(lái)表現(xiàn)。